הכלכלה הישראלית נהנתה מצמיחה נאה ביחס לעולם בשנים האחרונות, והצליחה עד כה לחמוק מהשפעותיו של המשבר הכלכלי העולמי. אולם, נראה כי לאחרונה הכלכלה הישראלית נכנסת למסלול של האטה.

ההאטה הכלכלית מתבטאת היטב בנתונים המלמדים על ירידה בצריכה הפרטית של הציבור הישראלי. העלייה החדה במחירי הדיור בשנים האחרונות שחקה את הכנסתו הפנויה של הצרכן הישראלי. עד לאחרונה, הצריכה הפרטית במשק המשיכה לגדול וזאת חרף השחיקה בהכנסה הפנויה של הצרכן. כיצד קרה הדבר?

התשובה נמצאת במאזניהם של הבנקים וחברות כרטיסי האשראי. המערכת הבנקאית והחוץ בנקאית הגדילה במהלך השנים האחרונות את האשראי הצרכני לציבור. הגידול באשראי הצרכני תרם כמובן לצמיחה נאה ברווחי הבנקים וחברות כרטיסי האשראי, אולם סיבך עוד יותר את מצבו של הצרכן הישראלי שפשוט נטל את ההלוואות והמשיך לצרוך בלי שהוא שם לך לכך שמצבו הפיננסי  הולך ומסתבך.

כעת, הדברים הגיעו לסף פיצוץ. הצרכן הישראלי הבין סוף סוף את המצב החדש, ואינו רוצה או אינו יכול ליטול אשראי צרכני נוסף. הצרכן הישראלי מבצע כעת בלימת חירום בכל מה שנוגע להרגלי הצריכה שלו, והדבר משתקף במדד המחירים לצרכן שדורך במקום מזה זמן ובהאטה כללית במשק הישראלי. שערו החזק של השקל סייע לשמור על ייבוא זול יחסית עד לאחרונה אולם נראה כי בשבועות האחרונים הוא החל לשנות מגמה ולהיחלש אל מול הדולר האמריקאי. שינוי מגמה זה עשוי לייקר את הייבוא ולהכביד על הצרכן הישראלי עוד יותר.

למעשה, המשק הישראלי נמצא כעת בסכנה של דפלציה. דפלציה מוגדרת כתהליך מתמשך של ירידת מחירים במשק. תהליך זה נוטה להזין את עצמו מכיוון של צרכן רציונאלי שרואה שמחירים יורדים יעדיף לדחות רכישות ככל האפשר על מנת ליהנות ממחיר טוב יותר.

כאשר אנו צופים דפלציה או מדדים נמוכים, במצבים רבים יש לבצע התאמות נדרשות בתיק ההשקעות, בעיקר ברכיב אגרות החוב. ישנם נכסים פיננסיים שלא נרצה להחזיק בתיק ההשקעות כאשר אנו צופים מדדים נמוכים לאורך זמן, וישנם נכסים פיננסיים שדווקא צפויים להניב ביצועים טובים יותר בסביבה זו. גם בסביבה של האטה כלכלית אפשר להרוויח, אך יש צורך בהיערכות מתאימה מראש. מאידך, התעלמות מהמגמות הצפויות עשויה להוביל לביצועי חסר של התיק.

אני מזמין אותך ליצור עמי קשר עוד היום על מנת לבצע בחינה ראשונית של תיק ההשקעות והתאמתו לתקופה של האטה צפויה במשק הישראלי. גם אם תיק ההשקעות שלך מנוהל בבנק או בבית השקעות!